《陕西基金年鉴2023》 - [内容：2023]

时间：2026-01-09 15:52:18 来源：作者：浏览量：0



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随着经济社会的发展,基金业成为金融五大支柱之一,发挥着不可替代的力量。基金市场、基金产品以及基金产业已经基本成熟,无论是理论研究还是制度设计,已经过了产品发行、行业创立之初的道德伦理问题、制度冲突与纠结阶段,而进入到如何实现投资人、投资管理人以及企业和市场共赢的理论与制度探索阶段。成熟基金市场的核心特征是“投资理性”(投资行为)与“投资风险、投资收益”(投资效果)的动态平衡。识是之,或可更为清晰、精准地理解“职业化的投资管理人”“合格的投资者群体”“市场化的投资项目和目标企业选择”以及“规范、确定的交易市场秩序”在基金行业发展中的基础性作用。不过,此四项要素往往并不能够同时具备和兼容,在某些状况下还存在反复的可能;当然一般情况下,这种反复也不过是市场波动的一部分。在观察地方基金产品、行业机构乃至市场整体时,均宜抱有“风物长宜放眼量”的淡定心态与长远目光。基本包括:

1.地方基金产品与基金行业的发展,不能背离市场化运作的根本;

2.私募基金应尊重投资者财产权益,维护契约精神,保护投资者利益;基金管理人的附带权益(Carried interest)应获得法律上的支持。虽然这一问题表面可能表现为税法问题,但根本上则是财产法的问题,应当在财产法层面加以考虑和平衡;

3.产业基金的公共性必须重视。产业基金背后往往涉及中央财政、地方政府利益,产业基金的出资、项目选择、定价安排、管理运行乃至退出清算等环节,都存在“国有资产”的善良管理问题;

4.地方基金的发展特别需要优良的政策支持及成熟的生态环境。

有鉴于此,我们在编撰2023年度《陕西基金年鉴》时,一是尽量从“经营、市场、效率与安全”角度来理解地方基金市场变化发展的原初动力,二是从“法律、权利、合规与公平”角度审视预见地方基金市场能够健康有序成长的未来图景。

本质上,基金就是“配置”财产权利的一个处理器。资金、信息、经验与冒险精神是它的内核。就在我们思考该如何设计一个精巧的图表来梳理、安顿“高杠杆”“信息不透明”“资金池”“二次收益”等关键词时,迎面而来的未来,却不给人们喘息的机会,这是一个“商业力量无远弗届”的时代,不论你喜欢不喜欢,它来了。

我们始终相信:“商业始终来自人性”。

《陕西基金年鉴》已三年连出,难度压力日益增大,编委会在编纂过程中,吸纳各方宝贵意见,广采百家之长。在此,对关心支持此项工作的各位领导、学者、专家和全体编写人员以及为此付出辛勤劳动的所有人员一并表示诚挚的感谢。